Artikkelin osakkeet voivat tarjota sijoittajille voittoja sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä, mutta esiteltävät osakkeet eivät ole analyytikoiden suurennuslasin alla jatkuvasti. Nämä osakkeet voivat myös parantaa sijoittajan osakesalkun hajautusta. Pienien yritysten kasvuluvut ovat myös historiallisesti keskimäärin suurempia kuin suurilla, vakiintuneilla yrityksillä. Tästä johtuen, moni ammattilaissijoittaja on erikoistunut pienien kasvuyritysten etsintään. Vaikka suuret DAX-indeksin osakkeet ovat tunnetumpia, sijoittajan kannattaa tutustua myös pienempiin yrityksiin.
Miten löytää sopivia small cap -osakkeita Saksan markkinoilta?
Saksan markkinat eivät ole yhtä suuret kuin esimerkiksi Yhdysvaltojen markkinat, mutta valinnanvaraa riittää silti. Varsinkin jos pienet yritykset otetaan mukaan tarkasteluun, laajenee lista potentiaalisista sijoituksista merkittävästi. Kaikkia osakkeita ei ole kuitenkaan järkevää analysoida syvällisesti, vaan sijoittajan kannattaa edelleen pitää perusteet mielessä. Yrityksen pitäisi vähintäänkin pystyä tekemään voittoa osakkeenomistajilleen. Perusteiden lisäksi muiden sijoittajien sekä analyytikoiden heräävä kiinnostus yritystä kohtaan voi auttaa parantamaan sen lyhyenkin aikavälin näkymiä. Jos yrityksellä ei ole edes säännöllistä liikevaihtoa, sen likviditeetti on alhainen tai osakekurssi ei näytä liikkuvan mihinkään, osaketta on turha ostaa portfolion täytteeksi.
Sijoittajien kannattaa myös hyvin tarkkaan harkita, mikäli hän aikoo ostaa juuri liikkeeseen laskettua osaketta. Mikäli yrityksellä ei ole vielä historiaa, sen liikevaihdon, voiton, osingon ja muiden tärkeiden lukujen muutosta eri markkinatilanteiden mukaan ei ole vielä todella koeteltu. Tästä johtuen tuoreita yrityksiä on myös haastavaa analysoida.
Yllä mainituista syistä johtuen, artikkelin saksalaiset Small Cap -osakkeet on kerätty MDAX- ja SDAX-indekseistä. Tämä tarkoittaa sitä, että artikkelissa on keskitytty tietoisesti vähemmän teknologiasektoriin.
Small Cap -suodatin Saksan pienosakkeille
Parhaat osakkeet on valittu useiden arviointikriteerien perusteella, jotka huomioivat osakkeiden keskipitkän ja pitkän aikavälin potentiaalin. Osakkeiden arviointikriteerit ovat seuraavat:
- Keskimääräistä parempi tuotto useiden vuosien aikana, mitä arvioidaan vertaamalla tarkasteltujen osakekurssien tuottoa yhden, kolmen ja viiden vuoden aikana. Esiin nousseista osakkeista 15 parasta valitaan kaikilta kolmelta ajanjaksolta, ja niitä arvioidaan edelleen seuraavien lisäkriteerien mukaan:
- Myynnin kasvu viimeisten neljän vuoden aikana. Pisteytyksessä on lisäksi painotettu tasaista kasvu lyhytaikaisen, nopean kasvun sijaan. Arvioinnissa käytettiin dataa vuosilta 2019–2022. Tilastointihetkellä kaikkien yritysten vuosikertomuksia ei ollut julkaistu, jolloin pisteytys perustui analyytikoiden konsensusarvioihin.
- Osinkotuottoprosentti, joka tässä tapauksessa lasketaan vuoden 2022 odotetulla osingolla suhteessa 2022 vuoden päätöskurssiin.
- Viimeiseksi huomioon otetaan arvostustaso (P/E-luvulla mitattuna), joka lasketaan vuoden 2022 viimeisellä hinnalla (tai syyskuun 30. päivän viimeisellä hinnalla, jos yrityksen tilikausi päättyi tällöin) suhteessa vuoden 2022 tulokseen, joka on joko jo raportoitu tai analyytikoiden konsensusarvio.
Parhaat saksalaiset pienosakkeet vuonna 2023
15 parasta saksalaista Small Cap -osaketta
Alle on kerätty 15 pientä ja keskisuurta osaketta niiden markkina-arvon perusteella. Osakkeet on pisteytetty viidessä eri kategoriassa. Kategorian paras saa 15 pistettä ja heikoin osake yhden pisteen.
Osakekurssin tuotto on jaettu kahteen eri tarkasteluperiodiin, viiden ja yhden vuoden tuottoon. Tällöin osakekurssin tuoton painoarvo on puolet suurempi kuin muiden yksittäisten kategorioiden. Lisäksi on hyvä huomioida, että mittaustavasta johtuen ainoastaan osakkeet, jotka ovat olleet listattuina Saksan pörssissä yli viiden vuoden ajan ovat voineet päästä mukaan listalle.
Lista MDAX:n ja SDAX:n parhaista Small Cap -osakkeista
| Saksan Small Cap -osake | 5 vuoden tuotto | 1 vuoden tuotto | Myynnin kasvu | Osinkotuotto-% | Arvostustaso (P/E) | Pisteet yhteensä |
| VERBIO Vereinigte BioEnergie | 15 | 11 | 13 | 3 | 14 | 56 |
| AIXTRON | 12 | 14 | 12 | 7 | 6 | 51 |
| Rheinmetall | 10 | 15 | 2 | 13 | 11 | 51 |
| ENCAVIS | 14 | 13 | 10 | 10 | 3 | 50 |
| Talanx | 1 | 10 | 7 | 15 | 15 | 48 |
| BEFESA | 3 | 6 | 8 | 14 | 12 | 43 |
| Bechtle | 7 | 4 | 3 | 12 | 13 | 39 |
| PUMA | 8 | 3 | 11 | 9 | 8 | 39 |
| HelloFresh | 11 | 1 | 14 | 0 | 9 | 35 |
| Carl Zeiss Meditec | 13 | 7 | 6 | 5 | 2 | 33 |
| CTS Eventim | 6 | 9 | 5 | 8 | 5 | 33 |
| HELLA | 2 | 12 | 4 | 4 | 10 | 32 |
| Scout24 | 4 | 8 | 0 | 11 | 7 | 30 |
| Nemetschek | 9 | 2 | 9 | 6 | 4 | 30 |
| Delivery Hero | 5 | 5 | 15 | 0 | 0 | 25 |
15 pistettä: kategorian paras osake. 1 piste: kategorian heikoin osake. 0 pistettä: ei osingonmaksua tai liikevaihdon kasvua keskimäärin neljän viime vuoden aikana.
On hyvä muistaa, että pienimmän pistemäärän saanut osake on hävinnyt vain verrattuna 14 muuhun parhaaseen osakkeeseen. Se ei siis suinkaan päätyisi taulukon häntäpäähän, jos kaikki saksalaiset small cap -osakkeet listattaisiin tällä tavoin. Listan tavoitteena ei ole siten sanoa, että heikommin vertailussa pärjänneet olisivat huonoja. Osakkeiden vertailu on tehty 2023 tammikuun lopulla.
5 parasta saksalaista small cap -osaketta tarkemmin
Alla esitellään lyhyesti viisi tämän suodattimen mukaan parhaiten arvostettua ja siten tällä hetkellä kiinnostavinta osaketta. Osakekurssien kuvaajat esittävät osakekurssin viikkotasolla (yksi kynttilä vastaa yhtä viikkoa) viiden vuoden ajalta.
On tärkeää huomioida, että arvostus perustuu tammikuun lopussa kerättyyn tietoon, ja yritysten arvostustasot muuttuvat jatkuvasti. Tästä johtuen, kategoria kertoo vain sen hetkisestä tilanteesta, ja osakekurssien arvot voivat muuttua suuntaan tai toiseen merkittävästikin lyhyessä ajassa. Tästä johtuen artikkelia pyritään päivittämään säännöllisesti.
5. sija: Talanx
MDAX-indeksistä löytyvä Talanx-konserni (ISIN: DE000TLX1005 – Kaupankäyntitunnus: TLX – Valuutta: Euro) tarjoaa monenlaisia vakuutus- ja rahoituspalveluja. Yhtiön osinkotuottoprosentti oli vertailun paras. Yhtiön arvostus on houkutteleva syklisempien alojen osakkeisiin verrattuna, mutta normaali muihin rahoitusalan osakkeisiin verrattuna. Parhaan 15 osakkeen vertailussa Talanxin osakekurssi on kehittynyt vaatimattomasti, mutta on hyvä muistaa, että MDAX- ja SDAX-indeksit sisältävät yhteensä yli 120 osaketta. Yhtiöltä ei myöskään kannata odottaa teknologiasektorin kasvulukuja, sillä sellaisia harvoin nähdään rahoitusalalla. Osake on kuitenkin kiinnostava keskipitkän aikavälin sijoitukseksi.
4. sija: Encavis
Ei ole yllätys, että Encavis (ISIN: DE0006095003 – Kaupankäyntitunnus: ECV – Valuutta: Euro) on jälleen kerran sijoittunut vertailun kärkisijoille. Encavis operoi tuuli- ja aurinkovoimaloita, joten sen tuottamalle sähkölle on riittänyt kysyntää viime aikoina. Yritys menestyi hyvin lähes kaikissa vertailun kategorioissa, mutta sen arvostustaso P/E-luvulla mitattuna oli kolmanneksi heikoin. Toisin sanoen, yrityksen arvostustaso on tällä hetkellä korkea, joten kiinnostuneen sijoittajan kannattaa mahdollisesti odottaa osakekurssin korjausliikettä.
3. sija: Rheinmetall
Rheinmetall (ISIN: DE0007030009 – Kaupankäyntitunnus: RHM – Valuutta: Euro) on sekä puolustustarvikkeiden valmistaja että autoteollisuuden järjestelmien toimittaja. Yhtiö nousi vertailussa kolmannelle sijalle osittain korkean osinkotuoton ansiosta, mutta parhaiten yritys menestyi osakekurssin yhden vuoden tuoton vertailussa. Ukrainan sota ja sen aiheuttama varustautuminen lähetti kurssin valtavaan nousuun. On kuitenkin hyvä muistaa, että esimerkiksi Saksan Bundeswehrin uudistukset ovat lähteneet liikkeelle alun korkeita odotuksia hitaammin. Osakkeen hinta perustuu siten paljon odotuksille tulevista tilauksista. Sijoittajien kannattaakin harkita osaketta keskipitkän aikavälin sijoituksena ja mahdollisesti odottaa korjausliikettä.
2. sija: Aixtron
Aixtron (ISIN: DE000A0WMPJ6 – Kaupankäyntitunnus: AIXA – Valuutta: Euro) lasketaan usein korkean teknologian osakkeeksi, mutta se ei varsinaisesti ole sellainen. Yritys valmistaa puolijohdeteollisuudelle tuotantolaitteita, joten se sopii hyvin tälle listalle. Osake erottuu tällä hetkellä selvästi esimerkiksi mikrosiruvalmistajien osakkeista, sillä useimmat niistä olivat laskutrendissä viime vuoden ajan. On mahdollista, että Aixtronin osake jatkaa kasvuaan puolijohdeteollisuuden noustessa, mutta sijoittajan kannattaa pitää omat arvionsa konservatiivisina.
1. sija: VERBIO
VERBIO (ISIN: DE000A0JL9W6 – Kaupankäyntitunnus: VBK – Valuutta: Euro) on biopolttoaineiden, kuten biodieselin ja bioetanolin, tuottaja. VERBIOn voitot nousivat huomattavasti vuonna 2022, mikä puski osakkeen arvostustason poikkeuksellisen alhaiseksi. VERBIOn P/E-luku olikin vertailun toiseksi paras. Lisäksi yrityksellä on MDAX- ja SDAX-indeksien kaikista osakkeista vahvin osakekurssin nousu viiden vuoden ajalta mitattuna, sekä korkea kurssinousu myös yhden vuoden ajalta. On kuitenkin muistettava, että biopolttoaineet ovat tällä hetkellä poliittinen kysymys, mikä lisää osakkeen volatiliteettia ja jonka käsittely voi myös ajoittain aiheuttaa isompia korjausliikkeitä.
Parhaat saksalaiset Small Cap -osakkeet: tuoton vertailu
| Company name | ISIN | Symbol | Currency | Last trade price | Market capitalisation | 1M | 6M | 3Y | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Befesa S.A. | LU1704650164 | BFSA | EUR | 18,00 | 0,63 | -26,47 % | -44,65 % | -69,85 % | -48,75 % |
| HelloFresh SE | DE000A161408 | HFG | EUR | 10,37 | 1,90 | 21,31 % | 82,19 % | -89,01 % | -27,53 % |
| VERBIO Vereinigte BioEnergie AG | DE000A0JL9W6 | VBK | EUR | 11,04 | 0,73 | -32,52 % | -48,12 % | -83,23 % | -62,97 % |
| Delivery Hero AG | DE000A2E4K43 | DHER | EUR | 37,05 | 10,71 | -4,19 % | 20,21 % | -71,13 % | 48,20 % |
| Talanx AG | DE000TLX1005 | TLX | EUR | 78,80 | 20,01 | 3,14 % | 10,21 % | 93,90 % | 22,36 % |
| Nemetschek SE | DE0006452907 | NEM | EUR | 99,50 | 11,54 | -1,87 % | 12,18 % | -12,14 % | 26,85 % |
| Rheinmetall AG | DE0007030009 | RHM | EUR | 606,20 | 26,08 | 24,35 % | 14,64 % | 609,67 % | 110,41 % |
| CTS Eventim AG & Co. KGaA | DE0005470306 | EVD | EUR | 82,15 | 8,68 | -16,64 % | 1,80 % | 29,57 % | 30,81 % |
| Hella KGaA Hueck & Co | DE000A13SX22 | HLE | EUR | 86,10 | 9,56 | -2,05 % | 1,18 % | 38,96 % | 4,49 % |
| PUMA SE | DE0006969603 | PUM | EUR | 44,25 | 6,84 | 12,45 % | -12,69 % | -61,40 % | -12,13 % |
| Scout24 AG | DE000A12DM80 | G24 | EUR | 85,00 | 6,36 | 5,59 % | 18,30 % | 31,58 % | 32,52 % |
| Encavis AG | DE0006095003 | CAP | EUR | 16,96 | 2,74 | -0,70 % | -0,29 % | 1,68 % | 9,24 % |
| Bechtle AG | DE0005158703 | BC8 | EUR | 32,28 | 4,06 | -12,04 % | -30,82 % | -50,20 % | -28,87 % |
| AIXTRON SE | DE000A0WMPJ6 | AIXA | EUR | 12,80 | 1,49 | -13,54 % | -45,90 % | -40,82 % | -66,84 % |
| Carl Zeiss Meditec AG | DE0005313704 | AFX | EUR | 54,65 | 5,13 | -15,60 % | -42,62 % | -70,85 % | -44,62 % |
Haluatko sijoittaa saksalaisiin Small Cap -osakkeisiin?
LYNXin kautta voit käydä kauppaa lukuisilla osakkeilla, suoraan yhtiöiden kotipörsseissä. Näin voit hyötyä suuresta kaupankäyntivolyymista ja pienemmistä osto- ja myyntihintojen välisistä erotuksista. LYNXin kautta voit päiväkauppiaana tai sijoittajana hyödyntää erinomaista sijoitustuotevalikoimaa, sillä voit käydä kauppaa osakkeilla, ETF-rahastoilla, futuureilla, optioilla ja monilla muilla sijoitustuotteilla edullisesti. Vertaile kaupankäyntihintojamme kilpailijoihin ja käy tulevaisuudessa kauppaa ammattimaisen kaupankäyntialustan kautta.
–
