Tässä artikkelissa tarkastelemme, millaisilla osakkeilla voi suojautua inflaatiota vastaan vuonna 2023 ja sen jälkeen. Lisäksi tarkastelemme tarkemmin kolmea yritystä: Teck Resources, Chevron ja Agnico Eagle Mines, jotka voivat tarjota mahdollista suojaa inflaation aiheuttamilta paineilta. Jos etsit välittäjää, jonka kautta voit käydä kauppaa osakkeilla, klikkaa tästä.
- Keskuspankkien tiukka rahapolitiikka loi paineita osakemarkkinoille vuonna 2022
- Mitkä osakkeet tarjoavat suojaa inflaatiolta?
- Luettelo parhaista osakkeista inflaatiota vastaan
- Parhaat osakkeet inflaatiolta suojautumiseen
- Inflaatiolta suojaavien osakkeiden tuoton vertailu
- Osakkeet: Aineelliset omaisuuserät, joiden arvo vaihtelee
- Johtopäätös: Hyödykeosakkeet inflaatiota vastaan
- Haluaisitko ostaa inflaatiolta suojaavia osakkeita?
Keskuspankkien tiukka rahapolitiikka loi paineita osakemarkkinoille vuonna 2022
Korkotasojen nousu rasitti osakemarkkinoita erityisesti vuonna 2022. Etenkin monien teknologiaosakkeiden hinnat romahtivat. Vaikka vuoden 2023 puolivälissä koronnostojen tahti on hidastunut ja inflaatiovauhti on laskenut, monet kasvuosakkeet ovat edelleen kaukana vuoden 2021 huipputasoista. Vaikka kulta on yleisesti tunnettu kriisi- ja inflaatiosuojana, sekin on vain osittain vastannut näihin haasteisiin. Mutta mitkä osakkeet voisivat tarjota sijoittajille suojaa toistuvilta hintojen voimakkailta nousuilta tai jopa mahdollisuuden hyötyä niistä?
Mitkä osakkeet tarjoavat suojaa inflaatiolta?
Arvo-osakkeet, erityisesti hyödykeosakkeet, ovat hyötyneet hintojen noususta, sillä kohtuulliset kustannusten nousut vaikuttavat myönteisesti myyntiin ja voittoihin. Lisäksi kaivosyhtiöillä on yleensä valtavat varannot ja raaka-ainevarastot, joiden arvo myös kasvaa hintojen noustessa. Alla on luettelo kymmenestä osakkeesta, jotka tarjoavat suojaa inflaatiota vastaan, ja kolme niistä esitellään myöhemmin tarkemmin.
Luettelo parhaista osakkeista inflaatiota vastaan
| Yrityksen nimi | Viimeisin hinta | ISIN | Koodi | Valuutta | Markkina-arvo |
|---|---|---|---|---|---|
| Teck Resources Ltd. | 46,65 | CA8787422044 | TECK | USD | 23,47 |
| Nutrien LTD | 45,89 | CA67077M1086 | NTR | USD | 22,67 |
| Franco-Nevada Corporation | 116,35 | CA3518581051 | FNV | CAD | 22,20 |
| Devon Energy Corp. | 38,30 | US25179M1036 | DVN | USD | 25,16 |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 82,80 | CA0084741085 | AEM | USD | 41,57 |
| Albemarle Corp. | 109,55 | US0126531013 | ALB | USD | 12,88 |
| Exxon Mobil Corporation | 120,32 | US30231G1022 | XOM | USD | 528,82 |
| Chevron Corporation | 161,33 | US1667641005 | CVX | USD | 289,92 |
| Cameco Corp. | 57,61 | CA13321L1085 | CCJ | USD | 25,07 |
| Barrick Gold Corp. | 17,89 | CA0679011084 | GOLD | USD | 31,27 |
Parhaat osakkeet inflaatiolta suojautumiseen
Sijoittajilla on mahdollisuus suojautua inflaatiolta sijoittamalla seuraaviin osakkeisiin.
Teck Resources: Monipuolinen kaivosyhtiö
Teck Resources (ISIN: CA8787422044 – Symboli: TECK – Valuutta: CAD) on kanadalainen kaivosyhtiö, joka syntyi vuonna 2001 Teck- ja Cominco-konsernien fuusion tuloksena. Yhtiö on Pohjois-Amerikan johtava teräshiilen tuottaja ja merkittävä kuparin ja sinkin tuottaja. Lisäksi Teck Resources tuottaa öljyhiekkaa, lyijyä, kultaa, hopeaa ja erikoismetalleja, kuten molybdeeniä, germaniumia, indiumia ja kadmiumia. Myös tunnettu hedge-rahastojohtaja David Einhorn on sijoittanut osakkeeseen.
Kaivoskonserni hyötyy hyödykkeiden hintojen noususta
Tilikaudelle 2023 analyytikot odottavat liikevaihdon laskevan maltillisesti 7 % 12,86 miljardiin dollariin ja tuloksen laskevan 22 % 5,26 dollariin osakkeelta. Vuodelle 2024 analyytikot ennustavat konservatiivisesti 13,38 miljardin dollarin liikevaihtoa (+4 %) ja noin 5,15 dollarin osakekohtaista tulosta (-2 %). Jos hyödykkeiden hinnat kuitenkin nousevat jälleen kaikkialla, näitä arvioita todennäköisesti tarkistetaan vastaavasti ylöspäin.
Teck Resourcesin osake saavutti huhtikuussa 2023 kaikkien aikojen huippunsa 49,34 dollarissa ja on sen jälkeen vahvistunut. Teck Resources kiinnostaa sijoittajia ennen kaikkea siksi, että kaivoskonserni ei keskity yhteen ainoaan tuotteeseen, kuten öljyyn. Kun salkussa on useita hyödykkeitä, yksittäisten tuotteiden voimakkaampia hintavaihteluita voidaan kompensoida hyvin. Jos hyödykkeiden hinnat pyrkivät nousemaan, Teck Resourcesin tulosnäkymät paranevat.
Chevron: Vahvassa asemassa oleva öljy-yhtiö
Chevron (ISIN: US1667641005 – Symboli: CVX – Valuutta: USD) on yksi maailman suurimmista öljy-yhtiöistä. Sen päätoimialat ovat raakaöljyn etsintä, tuotanto ja kuljetus sekä kemiallinen jalostus myyntikelpoisiksi tuotteiksi. Yritys kattaa siten koko öljyn arvoketjun. Chevron toimii kaikilla maailman tärkeillä öljy- ja kaasualueilla, minkä lisäksi yritys operoi myös vaikeissa olosuhteissa, kuten syvänmeren alueella. Chevronilla on oma laivasto öljynkuljetuksia varten. Kun Chevron osti Renewable Energy Groupin hieman yli 3 miljardilla Yhdysvaltain dollarilla, se lähti mukaan myös uusiutuvan energian alalle. Vuoteen 2030 mennessä Chevronin tavoitteena on tuottaa 100 000 tynnyriä biopolttoaineita päivässä.
Osinkoa nostettu yhtäjaksoisesti 36 vuoden ajan
Kuluvalle vuodelle 2023 analyytikot odottavat liikevaihdon laskevan 16 % 208 miljardiin dollariin ja osakekohtaisen tuloksen laskevan 27 % edellisvuotta alhaisemmaksi eli 13,77 dollariin. Tulevalle vuodelle 2024 analyytikoiden konsensusarvio on 209,6 miljardin dollarin (+1 %) liikevaihto ja 14,39 dollarin osakekohtainen tulos. Positiivista on, että Chevronilla on vaikuttava osinkohistoria. Yhtiö on jo 36 vuoden ajan korottanut maksamiaan osinkojaan vuosi vuodelta huolimatta toisinaan valtavista öljyn hinnanvaihteluista. Nykyään neljännesvuosittainen osinko on 1,51 dollaria osakkeelta (6,04 dollarin vuotuinen osinko), joten tämänhetkisellä 158 dollarin hintatasolla se tarkoittaa vahvaa noin 3,7 % osinkotuottoa.
Chevronin osake on ollut korjausliikkeessä vuoden 2022 lopusta lähtien öljyn hinnan viimeaikaisen heikkenemisen vuoksi. Tämä voi tarjota pidemmän aikavälin sisäänpääsymahdollisuuksia. Lisäksi näemme Chevronin houkuttelevana sijoituskohteena myös inflaatiota vastaan suojautumiseen sen korkean tuoton ansiosta.
Agnico Eagle Mines: Kultaosake, jolla on houkutteleva osinkotuotto
Kulta on toistaiseksi vain osittain lunastanut maineensa inflaatiosuojana. Tämä voi kuitenkin muuttua pian, sillä kulta on pitkällä aikavälillä paljon arvokkaampaa kuin paperiraha.
Kultayhtiö Agnico Eagle Minesillä (ISIN: CA0084741085 – Symboli: AEM – Valuutta: USD) on kaksitoista edullisesti tuottavaa kultakaivosta eri puolilla maailmaa. Niiden odotetaan tuottavan noin 3,34 miljoonaa unssia kultaa vuonna 2023. Yhtiön alhaiset tuotantokustannukset antavat sille mahdollisuuden olla myymättä kultaa ennakkoon futuurimarkkinoilla. Jos kullan hinta nousee, sillä on vastaavasti positiivinen vaikutus yrityksen voittoon ja sitä vastaava vipuvaikutus.
Mielenkiintoinen osake pitkän aikavälin sijoituksia varten
Vuonna 2022 liikevaihto kasvoi voimakkaasti yritysoston ansiosta, nousten 3,82 miljardista dollarista 5,74 miljardiin dollariin, mutta tulos laski 1,53 dollariin osakkeelta (-31 %). Tämä johtui osittain Kirkland Lake Goldin hankinnasta aiheutuneista kustannuksista. Liikevaihdon noustua 15 % 6,6 miljardiin dollariin analyytikot odottavat vuodelle 2023 2,26 dollarin (+48 %) osakekohtaista tulosta. Ensi vuonna 2024 tuloksen odotetaan jälleen olevan 2,26 dollaria osakkeelta 6,76 miljardin dollarin liikevaihdolla (+2 %). Agnico Eagle on johdonmukaisesti maksanut käteisosinkoa vuodesta 1983 lähtien. Viimeisimmän neljännesvuosittaisen osingonkorotuksen myötä osinko nousi 0,35 dollarista 0,40 dollariin osakkeelta, mikä antaa osakkeelle 3,1 % osinkotuoton 1,60 dollarin vuotuisella osingolla ja nykyisen osakehinnan ollessa 52 dollaria. Tämä on verrattain korkea osinkotuotto kultaosakkeelle.
Fuusio Kirkland Lake Goldin kanssa on nostanut Agnico Eagle Minesin yhdeksi maailman suurimmaksi kultayhtiöksi, jonka tuotantokustannukset ovat suhteellisen alhaiset. Uskomme, että nykyisen osakekurssin vahvistuminen tarjoaa erinomaisen pitkän aikavälin sijoitusmahdollisuuden tähän kultayhtöön, noin 45–50 Yhdysvaltain dollarin tuntumassa.
Inflaatiolta suojaavien osakkeiden tuoton vertailu
| Yrityksen nimi | Viimeisin hinta | 52 viikon alin | 52 viikon ylin | 6 kk | 1 v | 5 v |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Teck Resources Ltd. | 46,65 | 35,25 | 55,13 | -14,83 % | 28,76 % | 197,32 % |
| Nutrien LTD | 45,89 | 44,65 | 60,87 | -23,48 % | -18,46 % | -1,42 % |
| Franco-Nevada Corporation | 116,35 | 95,04 | 127,75 | -2,06 % | 8,59 % | 31,92 % |
| Devon Energy Corp. | 38,30 | 37,77 | 55,09 | -23,43 % | -15,36 % | 68,20 % |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 82,80 | 44,37 | 89,00 | 16,98 % | 67,17 % | 37,61 % |
| Albemarle Corp. | 109,55 | 71,97 | 153,54 | -15,83 % | -13,15 % | 68,20 % |
| Exxon Mobil Corporation | 120,32 | 95,77 | 126,34 | 1,39 % | 15,18 % | 72,70 % |
| Chevron Corporation | 161,33 | 135,37 | 167,11 | 0,12 % | 12,00 % | 35,83 % |
| Cameco Corp. | 57,61 | 35,43 | 59,24 | 6,69 % | 28,68 % | 498,86 % |
| Barrick Gold Corp. | 17,89 | 13,76 | 21,35 | -0,17 % | 10,50 % | 7,51 % |
Osakkeet: Aineelliset omaisuuserät, joiden arvo vaihtelee
Usein sanotaan, että osakkeita “aineellisena omaisuuseränä” voidaan pitää myös suojana inflaatiota vastaan. Periaatteessa tämä ajatus pitää paikkansa, sillä kannattavien yritysten osakkeet heijastavat niiden tuottoarvoa myös tulevaisuudessa. Mutta myös muilla tekijöillä on merkitystä osakemarkkinoiden arvostuksissa.
Esimerkiksi yritysten tulosnäkymät voivat heikentyä. Palkkojen, tuotannontekijöiden ja energian kustannusten nousu vaikuttaa negatiivisesti tulokseen, jos hinnankorotuksia ei voida siirtää eteenpäin asiakkaille. Tämä pätee erityisesti, jos palkat nousevat hitaammin ja kuluttajilla on näin ollen vähemmän rahaa käytettävissään. Uhkana on taantuma yhdistettynä korkeaan inflaatioon – niin sanottu stagflaatio.
Rahapolitiikalla on kuitenkin myös tärkeä rooli. Jos likviditeettiä vedetään markkinoilta keskuspankkien rajoittavalla politiikalla, osa siitä virtaa myös pois osakemarkkinoilta. Tämä johtuu siitä, että nousevat korot tekevät myös luottospekuloinnista kalliimpaa ja siten vähemmän kannattavaa.
Lisäksi korkeammat korot merkitsevät sitä, että sijoittajilla on käytössään riskittömämpiä korkotuottovaihtoehtoja, jolloin osakkeiden arvostustaso mukautuu vastaavasti. Loppujen lopuksi, miksi sijoittajan pitäisi ostaa volatiilista arvopaperia, jolla on 3 % osinkotuotto, kun hän voi saavuttaa saman tuoton myös ensiluokkaisilla valtionlainoilla ja laskennallisilla pääomavirroilla? Poikkeuksena tästä ovat sellaisten yritysten osakkeet, jotka hyötyvät suoraan hintojen noususta, koska ne ovat arvoketjun alkupäässä. Ja nämä ovat pääasiassa hyödykkeisiin ja raaka-aineisiin keskittyviä yhtiöitä.
Johtopäätös: Hyödykeosakkeet inflaatiota vastaan
Hyödykeosakkeet olivat yksi harvoista sektoreista, jotka menestyivät osakemarkkinoilla vuonna 2022. Vaikka energiasektorilla oli haasteita, erityisesti öljy- ja kaasuyhtiöt saavuttivat vahvoja tuloksia. Tämä suuntaus muuttui vuoden 2023 alkupuoliskolla, kun teknologia- ja kasvuosakkeet palasivat suosioon. On kuitenkin epäselvää, onko inflaatio – kuten se nyt näyttää – todella jossain määrin kesytetty, vai ei. Sijoittajille voi silti olla järkevää harkita hyödykeosakkeita inflaatiosuojaksi. Jos inflaatio kiihtyy uudelleen, perusmateriaalien hinnat todennäköisesti nousevat voimakkaasti. Tämä puolestaan voi tarjota hyödykeosakkeenomistajille uusia kurssinousuja ja korkeita osinkoja.
Haluaisitko ostaa inflaatiolta suojaavia osakkeita?
LYNXin kautta voit käydä kauppaa lukuisilla osakkeilla, suoraan yhtiöiden kotipörsseissä. Näin voit hyötyä suurista kaupankäyntivolyymeista ja pienemmistä osto- ja myyntihintojen välisistä erotuksista.
LYNXin kautta voit päiväkauppiaana tai sijoittajana hyödyntää erinomaista sijoitustuotevalikoimaa, sillä voit käydä kauppaa osakkeilla, ETF-rahastoilla, futuureilla, optioilla ja monilla muilla sijoitustuotteilla edullisesti. Vertaile kaupankäyntihintojamme kilpailijoihin ja käy tulevaisuudessa kauppaa ammattimaisen kaupankäyntialustan kautta.
–
Lähteet:
Yahoo Finance: Analyytikkoarviot (28.06.2023); https://finance.yahoo.com/
Teck Resources IR (28.06.2023); https://www.teck.com/investors/
Chevron IR (28.06.2023); https://www.chevron.com/investors/
Agnico Eagle Mines IR (28.06.2023); https://www.agnicoeagle.com/English/investor-relations
